INITIATIVES
Notre rapport de l’UNIE pour le deuxième trimestre de 2021 met en évidence les nouvelles et les analyses de l’engagement des trois derniers mois. Qu’il s’agisse d’histoires de réussite, de nouveaux partenaires et alliés ou de rapports internationaux innovants, le deuxième trimestre de 2021 a été le théâtre de victoires importantes, de rapports innovants et de la croissance du réseau.
TRANSITION CLIMATIQUE
L’engagement des actionnaires envoie un message fort en faveur du climat au secteur pétrolier et gazier
Comme le rappelle Jennifer Story, directrice adjointe chargée du plaidoyer en faveur du climat chez SHARE, les investisseurs ont envoyé un « signal d’alarme » au secteur nord-américain du pétrole et du gaz lors des assemblées annuelles d’Exxon (26 mai) et de Phillips 66 (12 mai).
Dans les deux cas, une majorité d’actionnaires ont approuvé des résolutions appelant les entreprises à aligner leurs dépenses politiques sur les objectifs de l’accord de Paris.
Les actionnaires d’Exxon ont organisé un coup ESG en nommant un quart du conseil d’administration de la société parmi une liste concurrente, sur la base d’une promesse d’améliorer les performances climatiques.
SHARE, au nom du Fonds de Soldarite FTQ, a codéposé les propositions auprès d’Exxon et de Phillips 66, dans le cadre d’une coalition d’investisseurs organisée par le CA 100+. C’est la deuxième année consécutive que SHARE et le Fonds déposent une proposition, et dans les deux cas, le résultat du vote a considérablement augmenté. La proposition a reçu un appui de 56 % chez Exxon et de 63 % chez Phillips 66.
SHARE s’engage avec Phillips 66 depuis 2019. La société est l’un des plus gros émetteurs des États-Unis et accuse un retard considérable par rapport à ses pairs en termes de divulgation de l’alignement de ses adhésions sur les objectifs de l’Accord de Paris.
Pendant ce temps, la société a versé plus de 14 millions de dollars à 18 associations industrielles, dont l’American Fuel & Petrochemical Manufacturers, qui a pris des positions hostiles à l’encontre des réglementations climatiques, notamment les normes d’efficacité énergétique. Il s’avère également qu’ils financent un groupe activement impliqué dans le déni du changement climatique.
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Exxon, quant à elle, a pour habitude, depuis des décennies, de saper la politique climatique. Même dans les semaines qui ont suivi l’AGA de la société, Exxon a été secouée par une exposition sous couverture, révélant des commentaires francs sur ses activités de lobbying.
Ces deux votes ont peut-être été un signal d’alarme, mais « la défaite de trois administrateurs d’Exxon a déclenché une alarme incendie qui ne peut être ignorée », a poursuivi Mme Story. Lors d’une réunion d’actionnaires dramatique qui a été ajournée à mi-chemin – apparemment pour permettre à la direction de faire pression sur les actionnaires pour qu’ils changent leur vote – une campagne menée par le fonds spéculatif activiste Engine No. 1 a réussi un « coup ESG », selon Mme Story. La campagne d’Engine No. 1 a fait les gros titres au niveau international et enverra Kaisa Hietala, Gregory Goff et Alexander Karsner à la table du conseil d’administration avec un mandat pour l’action climatique.
Selon Anthony Schein, directeur de la défense des actionnaires chez SHARE, « avec la combinaison des événements de ce printemps – votes historiques des actionnaires, engagements législatifs et politiques de l’administration Biden, du gouvernement Trudeau et de l’Union européenne, et la pression croissante à l’approche de la COP 26 – tout dirigeant du secteur pétrolier et gazier qui n’élabore pas de plan agressif pour la transition de son entreprise devrait chercher une porte de sortie. »
SHARE met à niveau ses programmes climatiques, avec une participation croissante des universités au Réseau universitaire pour l’engagement des investisseurs, et un programme d’engagement collaboratif dont le lancement est prévu en septembre 2021. Selon M. Schein, les investisseurs du Canada et du monde entier recherchent « toutes les occasions stratégiques d’accélérer la transition climatique. Après des décennies d’inaction, il y a un élan pour le changement et nous ne lâcherons rien. »
LIRE : LOBBYING CLIMATIQUE DANS LE SECTEUR PÉTROLIER ET GAZIER
L’UNIE SE DÉVELOPPE
Bienvenue à l’University Pension Plan
Nous sommes heureux d’annoncer que l’University Pension Plan (UPP) s’est joint au programme UNIE.
L’University Pension Plan est un nouveau régime de retraite conjoint à prestations déterminées (RRCPD). L’UPP est devenu opérationnel le 1er juillet 2021 et ses investissements devraient alors être évalués à 10,5 milliards de dollars. L’UPP regroupe les régimes de retraite de Queen’s University, de l’University of Guelph et de l’University of Toronto. Trent University joindra ses rangs en janvier 2022.
UPP participera également au programme d’engagement plus large de SHARE pour aborder un éventail complet de questions environnementales, sociales et de gouvernance dans les actions canadiennes, américaines et mondiales. Les programmes d’engagement de SHARE incluent désormais des investisseurs détenant plus de 90 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
ACTUALITÉS SUR LA FINANCE CLIMATIQUE
La nomination d’un Conseil d’action en matière de finance durable est bienvenue
Le très attendu Conseil d’action en matière de finance durable (CAFD) a été établi par le gouvernement fédéral le 12 mai, avec Kathy Bardswick (ancienne chef de la direction de The Cooperators) en place comme première présidente.
Le CAFD « réunira des experts financiers des secteurs public et privé pour soutenir la croissance d’un marché financier solide, efficace et durable ». Composé d’un groupe de chefs de file du secteur financier de partout au pays, il fournira « des recommandations sur l’infrastructure de marché essentielle nécessaire pour attirer et accroître la finance durable au Canada, y compris une meilleure évaluation et divulgation des risques et des possibilités en matière de climat, un meilleur accès aux données et aux analyses climatiques et des normes communes pour les investissements durables et à faibles émissions de carbone ».
Proposé pour la première fois par le Groupe d’experts sur la finance durable du gouvernement fédéral, le Conseil aidera à orienter et à concentrer les actions sur la finance durable au niveau fédéral, et devrait contribuer à l’élaboration d’un environnement législatif, réglementaire, de surveillance et de politique favorable à notre travail collectif au cours de son mandat de trois ans.
« Nous saluons la création du SFAC, qui jouera un rôle essentiel dans l’orientation de la transition rapide et ordonnée qui est nécessaire pour bâtir une économie à faible émission de carbone au Canada, conformément à nos engagements pris à Paris, a déclaré Jennifer Story, directrice associée du plaidoyer pour le climat chez SHARE. Nos propres programmes climatiques se stabilisent à mesure que les investisseurs canadiens s’efforcent d’accélérer la transition. » SHARE représente désormais un réseau d’investisseurs dont les actifs sous gestion sont évalués à plus de 90 milliards de dollars.
AMÉLIORATION DE LA RÉGLEMENTATION
La Securities Exchange Commission des États-Unis s’inspire des réglementations de l’ère Trump et facilite les divulgations liées au climat et au capital humain
Après l’inauguration, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a rapidement entamé des consultations sur un régime de divulgations relatives au climat pour les émetteurs américains, en mettant l’accent sur la divulgation d’informations cohérentes, comparables et fiables sur le changement climatique.
La vaste consultation a attiré des milliers de commentaires (bien que certains soient des lettres types) et un nombre considérable de prescriptions réfléchies et détaillées pour de nouvelles règles de divulgation liées au climat. Parmi les questions soulevées figuraient des préoccupations axées sur la « matérialité » de l’émetteur, ce qui pourrait limiter la portée de l’information (préoccupations reprises par la commissaire Allison Herren Lee dans un discours récent) ainsi que des propositions visant à intégrer des transitions justes dans les exigences de divulgation afin que l’élément humain soit également pris en compte.
Ce dernier point concorde bien avec l’autre projet de la SEC visant à examiner les informations à fournir sur le capital humain (y compris la diversité de la main-d’œuvre et au sein des conseils d’administration) plus tard cette année, en vue d’élaborer des règles dans ce domaine.
« Après quatre ans de recul et d’attaques contre les droits des investisseurs sous l’administration Trump, l’approche du président Gary Gensler est une bouffée d’air frais, » a affirmé Kevin Thomas, chef de la direction de SHARE.
SHARE n’a pas soumis sa propre lettre de commentaires séparée sur les divulgations climatiques, préférant plutôt bonifier une soumission conjointe coordonnée par Ceres.
RAPPORTS INTERNATIONAUX
Que signifie le International Energy Report pour les investisseurs?
Le rythme des changements nécessaires pour faire face à la crise climatique est fulgurant, et de nouveaux documents d’orientation importants sont publiés chaque semaine, voire chaque jour. Bien que tous mettent en évidence des préoccupations croissantes, seuls quelques-uns de ces rapports ont un impact mondial durable, profond et significatif sur la façon dont les gouvernements, les entreprises et les investisseurs envisagent les défis rencontrés au moment de bâtir un avenir durable.
Le Net Zero 2050 Roadmap de l’International Energy Agency est l’un de ces rapports.
L’organe directeur de l’IEA est composé des ministres de l’Énergie de chacun de ses 30 pays membres et est l’une des sources d’analyse énergétique les plus influentes au monde. La crise climatique devenant de plus en plus urgente, nombreux sont ceux qui ont demandé à l’agence d’élaborer un scénario visant à limiter la hausse de la température mondiale à 1,5 degré et de l’intégrer dans ses perspectives énergétiques mondiales (World Energy Outlook) annuelles. Au lieu de cela, l’AIE a, jusqu’à cette année, régulièrement écarté une transformation énergétique alignée sur 1,5 °C, considérée « très difficile et très coûteuse ».
Avant le rapport Net Zero 2050, aucun des scénarios utilisés par l’IEA pour projeter la demande énergétique à long terme n’était aligné sur le maintien du réchauffement climatique à 1,5 degré. C’est particulièrement important pour les investisseurs, car ces scénarios sont devenus des points de référence standard pour les entreprises et les gouvernements lorsqu’ils élaborent leurs parcours à faible émission de carbone ou qu’ils justifient la lenteur de leurs progrès. Le nouveau virage public de l’IEA vers les principes de Net Zero indique un changement de cap potentiel.
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Le rapport met en évidence certains faits clés et importants, notamment :
- La diminution de la combustion de combustibles fossiles nécessaire pour parvenir à des émissions nettes zéro d’ici 2050 signifie « qu’aucune exploration de nouvelles ressources n’est nécessaire et, à l’exception des champs dont l’exploitation a déjà été approuvée, aucun nouveau champ pétrolier n’est nécessaire ».
- Le « pic pétrolier » s’est déjà produit en 2019, tandis que la demande de gaz naturel devrait culminer vers 2030 ;
- Le pétrole qui tombe à 35 dollars le baril d’ici à 2030 et à 25 dollars le baril d’ici à 2050 (à titre de rappel, le prix du pétrole était de 91 dollars le baril en 2010 et de 37 dollars en 2020 en raison de la Covid-19) ;
- Près de 100 % des voitures vendues d’ici 2035 devront être des véhicules électriques ou zéro émission ;
- Aucune vente de voitures neuves à moteur à combustion interne (ICE) dans le monde ;
- La part des énergies renouvelables dans la production totale d’électricité sera de 60 % d’ici 2030 et de 90 % d’ici 2050 ;
- Pour répondre à la demande croissante d’énergies renouvelables, la taille totale du marché des minéraux critiques comme le cuivre, le cobalt, le manganèse et divers métaux des terres rares devrait presque être multipliée par sept entre 2020 et 2030.
Pour les investisseurs et les institutions financières canadiennes, les répercussions des projections nettes zéro de l’IEA sont importantes.
En ce qui concerne le financement des combustibles fossiles, les institutions financières canadiennes en sont venues à occuper une part de plus en plus grande des investissements et des risques du secteur énergétique canadien, les prêteurs et investisseurs étrangers s’étant retirés. Au fur et à mesure que le monde se détourne des combustibles fossiles à forte teneur en carbone (y compris ceux que l’on trouve dans les sables bitumineux du Canada), les secteurs des ressources naturelles du Canada devront gérer la baisse de leur production afin de s’assurer que les travailleurs et les communautés du Canada ne soient pas laissés pour compte à mesure que les secteurs réduisent leurs émissions.
Pour les banques et les compagnies d’assurance qui s’appuient largement sur les modèles de l’IEA pour leurs décisions de prêt et de souscription, cela signifie que les projets d’exploration et d’expansion des combustibles fossiles au-delà de ceux qui ont déjà été sanctionnés ne peuvent plus être « au menu », car les coûts à long terme de ces projets, s’ils sont comptabilisés correctement, dépasseront de loin les gains à court terme.
Pour les investisseurs qui se sont engagés auprès des entreprises de combustibles fossiles, des banques et des gouvernements pour mettre fin à l’expansion des combustibles fossiles et accélérer la transition vers une économie à faible émission de carbone, ils ont maintenant un allié puissant et improbable. Bien qu’il soit inévitable que les intérêts en place se repoussent, le changement de cap spectaculaire de l’IEA rend beaucoup plus difficile pour les gouvernements, les entreprises, les banques et les assureurs de justifier le soutien à l’expansion continue des projets à forte intensité de carbone, et offre une occasion cruciale de tirer parti du changement et d’en accélérer le rythme.
LIRE: IEA Net Zero by 2050 Report (Disponible en Anglais seulement)
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L’engagement des actionnaires est une stratégie d’investissement responsable qui permet aux investisseurs d’utiliser leur voix en tant qu’actionnaires pour soutenir de meilleures politiques et pratiques de durabilité des entreprises.
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