T4 | Decembre 2021

INITIATIVES
D’ENGAGEMENT

Notre rapport du quatrième trimestre 2021 met en évidence certaines des étapes importantes des engagements clients au cours des trois derniers mois. En savoir plus sur nos engagements avant la prochaine « saison des assemblées ».

SAISON DES ASSEMBLÉES

SHARE dépose 17 propositions d’actionnaire auprès d’entreprises canadiennes et américaines

Au quatrième trimestre de 2021, SHARE – agissant au nom de son réseau de leaders en investissement responsable – a déposé un nombre record de 17 propositions auprès d’entreprises canadiennes et américaines pour la prochaine « saison des assemblées ». Les propositions d’actionnaire ne sont que l’un des outils utilisés dans le processus d’engagement. 

« Notre objectif est d’obtenir des actions significatives de la part des entreprises, a déclaré Anthony Schein, directeur de la défense des actionnaires chez SHARE. Ces propositions – sur les 75 entreprises avec lesquelles nous avons travaillé au quatrième trimestre – sont une indication de la hausse des attentes des investisseurs. »

Selon M. Schein, les propositions signalent trois développements importants parmi les investisseurs responsables.

« Tout d’abord, les propositions que nous avons déposées cette année reflètent le large éventail de priorités stratégiques fixées par les investisseurs responsables avec lesquels nous travaillons. Les propositions portent sur la crise climatique, la justice raciale, la réconciliation avec les peuples autochtones, les droits des travailleurs, l’équité en matière de santé, la diligence raisonnable dans la chaîne d’approvisionnement et la responsabilité du secteur technologique en matière de droits de l’homme. »

« Deuxièmement, nous avons présenté des propositions extrêmement ambitieuses – et je suis convaincu que nous verrons des résultats positifs – que ce soit sous la forme de règlements volontaires ou de votes explicites des actionnaires. »

Les propositions concernent les secteurs de la finance, de l’assurance, des produits pharmaceutiques, des télécommunications, de l’épicerie de détail, de la restauration rapide, de la logistique et des entreprises manufacturières, et préconisent l’adoption de normes de gouvernance et de politiques de pointe.

« Nous nous attaquons directement à l’accélération rapide vers une économie nette zéro. Nos propositions sur les questions de main-d’œuvre portent directement sur le respect des droits fondamentaux du travail et sur le lien explicite entre les mauvais salaires et la perte de valeur dans le contexte de la “grande démission”. »

Schein a ajouté : « Enfin, je suis particulièrement fier du leadership dont font preuve les investisseurs avec lesquels nous travaillons cette année, notamment les neuf investisseurs qui ont déposé des propositions pour la première fois. »

Quatorze investisseurs différents sont intervenus pour déposer des propositions, selon Schein, dont neuf qui l’ont fait pour la première fois.

Les nouveaux proposeurs comprennent un gestionnaire d’actifs, un fonds de pension du secteur public de plusieurs milliards de dollars, plusieurs fondations, un syndicat et une fiducie autochtone. « Les investisseurs avec lesquels nous travaillons voient la nécessité d’un changement transformationnel des marchés de capitaux vers une économie durable, inclusive et productive. »

Les proposeurs en chiffres

  • Première proposition : 9
  • Fonds de pension : 2
  • Fonds religieux : 5
  • Fiducies autochtones : 1

Propositions par sujets

  • Justice raciale dans les produits et services : 3
  • Réduction des émissions de gaz à effet de serre/Finance durable : 3
  • Investir dans l’économie autochtone : 4
  • Accès et équité en matière de santé : 1
  • Droits civils et politiques en matière de technologie : 2
  • Travail décent dans les opérations des marques et nationales : 6

RÉGLEMENTATIONS NET ZÉRO

Entente avec la Banque Scotia pour accélérer la transition vers une économie à zéro émission nette

« Le rôle des décisions de prêt des banques est l’un des leviers les plus importants, et les moins bien compris, disponibles pour accélérer la transition climatique », déclare Jennifer Story, directrice adjointe chargée du plaidoyer en faveur du climat.

Les banques canadiennes ont pris du retard sur leurs homologues mondiales en termes d’action climatique et ont été largement critiquées pour leur rôle continu dans le financement de projets à forte émission. « Au cours de la dernière année, nous avons commencé à voir les banques canadiennes rattraper leurs homologues européennes. J’espère que leur démarrage tardif donnera aux banques canadiennes l’occasion d’occuper une position de leader. »

En novembre 2021, SHARE a déposé une proposition d’actionnaire à la Banque Scotia, au nom de la Fondation Familiale Trottier. La Fondation a rejoint le programme d’engagement de SHARE en 2020, et a déposé une proposition pour la première fois cette année.

La proposition appelait à « veiller à ce que les produits et services financiers qu’elle fournit au secteur de l’énergie soient alignés à la fois sur l’Accord de Paris et sur l’exigence de scénario de changement climatique de 1,5 °C de l’AIE.

Nous étions prêts à soumettre cette proposition au vote et à tester si les investisseurs ont accepté la réalité du rapport de l’AIE », a déclaré Anthony Schein, directeur de la défense des actionnaires.

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« En fin de compte, cependant, l’équipe de SHARE et la Fondation Familiale Trottier ont vu des engagements positifs de la part de la Banque Scotia, et ont saisi l’occasion de travailler de manière constructive pour accélérer une transition ordonnée. »  Selon les termes de l’accord négocié, la Banque s’est engagée à développer et à mettre en œuvre des outils accessibles au public, que la banque peut utiliser et que les investisseurs peuvent consulter, afin de mesurer les risques liés au carbone dans son portefeuille de prêts. La Banque rendra compte publiquement aux investisseurs de la manière dont elle applique ces outils dans ses pratiques d’engagement et de prêt aux clients.   La Banque s’est engagée à travailler avec SHARE et la Fondation au cours de l’année 2022 pour développer ses outils d’évaluation. « Les investisseurs ont été frustrés dans le passé par l’approche “faites-moi confiance” des banques, a déclaré Mme Story, faisant référence aux précédentes assurances des banques selon lesquelles elles avaient des conversations difficiles avec leurs clients prêteurs sur le risque climatique. Toutefois, la Scotia a accepté de lever le rideau et de laisser les investisseurs voir si l’approche est rigoureuse. »

Selon Schein, l’accord fournit une feuille de route pour les types d’actions que d’autres peuvent entreprendre. « Lorsqu’il s’agit de respecter un scénario de 1,5 degré, ce qui compte, ce ne sont pas seulement nos propres émissions directes, mais aussi la manière dont nous tirons parti de nos positions pour réduire les émissions de manière plus générale, par le biais de nos prêts, de nos achats, de la manière dont nos produits sont utilisés. »

ANALYSE DES POLITIQUES

Programme de nettoyage du pétrole de l’Alberta : un avertissement pour les investisseurs et les organismes de réglementation

Par Mike Toulch, SHARE et Sharmeen Contractor, Oxfam America

En avril 2020, le gouvernement du Canada a lancé un fonds de 1,7 milliard de dollars pour nettoyer les puits abandonnés et inactifs afin de réduire les émissions de gaz à effet de serre (GES) et de créer des emplois, dans le cadre de sa réponse d’urgence à la pandémie de COVID-19.

L’Alberta a reçu la majeure partie du financement – environ un milliard de dollars – et a immédiatement mis sur pied le Programme de réhabilitation des sites (Site Rehabilitation Program, ou SRP) pour administrer les fonds. Oxfam Canada et le Parkland Institute ont évalué le déploiement du programme en Alberta dans leur rapport « Not Well Spent » et ont observé des problèmes d’efficacité, d’inclusion et de transparence, qui devraient inquiéter les investisseurs et les décideurs. Voici quelques-unes des conclusions du rapport :

  • Le SRP semble être un plan de sauvetage pour l’industrie pétrolière et gazière. Au moment de la publication du rapport, 800 millions de dollars avaient été déboursés et plus de la moitié (500 millions de dollars) avait été allouée à 15 grandes compagnies pétrolières et gazières, allégeant ainsi leurs responsabilités environnementales et violant directement le principe du « pollueur-payeur ».
  • L’efficacité du programme pour réduire les émissions était discutable et n’a pas été mesurée. Les risques environnementaux n’ont pas semblé être une priorité dans le choix du site, même si ces puits sont une source importante d’émissions de méthane.
  • Les emplois créés ne sont pas permanents et se trouvent dans des entreprises majoritairement non syndiquées. Bien que l’Alberta ait fait de nombreuses tentatives médiatisées pour inclure la participation des autochtones, les efforts n’ont pas été à la hauteur des attentes ; la participation des entreprises autochtones était considérablement faible par rapport aux entreprises non autochtones.
  • Le manque de transparence rend difficile l’évaluation de la façon dont les fonds sont dépensés. Les informations relatives au nombre de sites achevés, aux emplacements des sites approuvés pour les subventions, aux réductions des émissions de GES, à la création d’emplois et à l’engagement communautaire, en particulier la participation des autochtones, ne sont pas facilement disponibles.
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ENGAGEMENTS STRATÉGIQUES

SHARE se joint à l’Investor Alliance for Human Rights pour coordonner les engagements avec Alphabet

SHARE travaille en étroite collaboration avec des investisseurs au Canada, aux États-Unis et dans le monde entier pour élaborer des approches stratégiques en matière d’engagements – en particulier lorsqu’il s’agit de certains des mastodontes les plus puissants du monde comme Alphabet, Amazon, Facebook/Meta et Apple.

« Nous nous efforçons d’accentuer notre travail en nous associant à des leaders de l’investissement responsable, a déclaré Anthony Schein, directeur de la défense des actionnaires. Pour une entreprise comme Alphabet, les 90 milliards de dollars d’actifs que représente SHARE sont un moustique à écraser, il est donc crucial de mettre nos efforts en commun. »

Pour ses engagements avec Alphabet et Meta (Facebook), SHARE collabore avec l’Investor Alliance for Human Rights, une coalition d’investisseurs organisée par l’Interfaith Centre for Corporate Responsibility (ICCR). La coalition représente des investisseurs dans 19 pays, avec des actifs totalisant 8 billions de dollars américains.

Le groupe d’investisseurs a déposé onze propositions appelant à des divulgations accrues, à des évaluations des risques et à des modifications de politique qui, selon eux, sont nécessaires pour éviter des répercussions importantes sur les parties prenantes d’Alphabet, notamment ses travailleurs, les utilisateurs de ses plateformes, ses clients et ses investisseurs. La liste complète des propositions, des proposeurs et des commentaires à verser au dossier est disponible ici.

Bien que les questions soulevées par les propositions couvrent un éventail de préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), elles soulignent collectivement comment la portée et l’influence inégalées d’Alphabet nécessitent des structures de surveillance renforcées pour atténuer les préjudices potentiels en matière de droits humains et de droits numériques. Les propositions signalent également que les investisseurs observent de près des sujets qui, bien qu’apparemment complexes, sont susceptibles de déterminer, en bout de ligne, l’architecture d’Internet.

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Sur un thème parallèle, Alphabet a précédemment annoncé son intention d’éliminer l’utilisation de cookies tiers par l’introduction d’une nouvelle technologie appelée Federated Learning of Cohorts (FLoC). Contrairement aux cookies tiers, FLoC repose sur le regroupement algorithmique des utilisateurs en grandes « cohortes » dont le comportement et les activités sont largement similaires. Les acteurs de la société civile ont toutefois identifié des risques potentiels en matière de droits de l’homme associés au FLoC. Au nom du régime de retraite de la United Church of Canada, SHARE a déposé une proposition demandant une évaluation de l’impact sur les droits de l’homme avant le lancement de FLoC afin de garantir que les droits numériques des utilisateurs seront adéquatement protégés.

« Alphabet a la responsabilité de garantir que les droits numériques de ses milliards d’utilisateurs à l’échelle mondiale sont entre de bonnes mains. En l’absence de mesures adéquates pour remédier aux atteintes potentielles aux droits numériques, des risques importants continueront de peser sur toutes les parties prenantes impliquées dans la sphère d’influence mondiale d’Alphabet. Alors qu’Alphabet se prépare à remanier et à mettre en œuvre à grande échelle sa nouvelle technologie publicitaire (FLoC), la société doit de toute urgence fournir une plus grande transparence et une diligence raisonnable sur ces questions critiques. », a affirmé Sarah Couturier-Tanoh, responsable de l’engagement des entreprises et du plaidoyer chez SHARE.

Fin janvier, la société a annoncé qu’elle abandonnerait son initiative FLoC. SHARE est en train de revoir sa stratégie d’engagement auprès de l’entreprise.

Tour d’horizon des Déclarations des Investisseurs

SHARE est souvent invitée à signer des déclarations d’investisseurs en faveur d’un nouvel ensemble de principes ou d’attentes des investisseurs, ou demandant à une entreprise spécifique de prendre des mesures sur une question donnée.

Voici un tour d’horizon des déclarations signées par SHARE au quatrième trimestre de 2021.

Risques liés aux droits civils et politiques dans le secteur des TI

SHARE a signé une déclaration d’investisseurs appelant les entreprises du secteur des technologies de l’information et de la communication (TIC) à respecter les droits de l’homme tout au long de leurs opérations et de leurs chaînes de valeur.

Nous soutenons les recommandations du Ranking Digital Rights (RDR) et exhortons les entreprises à : (1) s’engager à mettre en place une gouvernance solide en matière de droits de l’homme et la mettre en œuvre ; (2) maximiser la transparence sur la façon dont les politiques sont mises en œuvre ; (3) donner aux utilisateurs un contrôle significatif sur leurs données et les données déduites à leur sujet ; (4) rendre compte des préjudices qui découlent des algorithmes et de la publicité ciblée.

Travail décent dans les opérations des marques

SHARE a signé une lettre, avec SOC Investment, NEI, Future Super et Verve Super, demandant la démission du chef de la direction, du président du conseil d’administration et de l’administrateur principal indépendant d’Activision Blizzard, en raison de manquements constants en matière de gouvernance et d’un scandale de harcèlement sexuel très médiatisé. La lettre est disponible ici.

L’entreprise publie des marques de jeux vidéo de premier plan, notamment Call of Duty, Overwatch et Candy Crush.

Plus récemment, Microsoft inc. a fait une offre de 70 milliards de dollars pour racheter Activision Blizzard.

Engagement envers la justice raciale

SHARE a signé une déclaration d’investisseurs demandant aux entreprises d’accroître l’accessibilité des investisseurs aux informations relatives à leurs politiques, pratiques et résultats de programmes d’équité sur le lieu de travail. Cette déclaration sera envoyée à tous les membres du Russell 1000, ainsi qu’une demande personnalisée pour des divulgations supplémentaires sur les données sur la diversité, l’équité et l’inclusion.

Travail décent dans les chaînes d’approvisionnement

SHARE a signé une Lettre d’investisseur conjointe, organisée par la Coalition of Immokalee Workers, à la direction de Wendy’s. Lors de l’assemblée annuelle de Wendy’s en 2021, les Franciscan Sisters of Allegany, NY, ont présenté une proposition d’actionnaire demandant un rapport sur la protection des droits de l’homme des travailleurs dans la chaîne d’approvisionnement alimentaire de l’entreprise, qui a reçu un soutien de plus de 95 % des actionnaires.

Dans cette lettre, les investisseurs demandent à la société de mettre le rapport à la disposition des actionnaires avant la publication des documents de procuration de la société pour l’assemblée annuelle de 2022, afin que les actionnaires aient la possibilité d’évaluer la réponse du conseil d’administration à la résolution et aux questions critiques qu’elle soulève.

En outre, étant donné les nouvelles preuves qui sont apparues et qui démontrent la prévalence accrue du travail forcé dans l’agriculture et les risques croissants pour les droits de l’homme dans l’industrie des tomates de serre, les investisseurs demandent à la société de rejoindre le programme FAIRR.

Responsabilité du conseil pour les engagements en matière de durabilité

En réponse à un courriel envoyé par l’ICCR, SHARE a signé une lettre d’investisseurs exhortant les principaux actionnaires de Procter and Gamble (P&G) à s’opposer à la réélection d’Angela Braly au conseil d’administration de la société. Cette lettre d’investisseurs fait suite à une proposition de Green Century déposée en 2020 qui a reçu 67 % de soutien, demandant à P&G de s’attaquer à la déforestation de sa chaîne d’approvisionnement.

Bien que P&G ait publié un rapport sur les pratiques forestières en réponse à la proposition, les investisseurs restent préoccupés par le fait que P&G n’aborde pas les risques sous-jacents et les questions fondamentales soulevées dans la proposition d’actionnaire initiale. En tant que présidente du comité de gouvernance et de responsabilité publique de P&G, Angela Braly est largement responsable des échecs de l’entreprise à cet égard.

ISS - Traitement du changement climatique dans les directives de vote

SHARE a signé une lettre sur le climat menée par Majority Action demandant à Institutional Shareholder Services (ISS) d’apporter des modifications à ses directives de référence pour la saison des assemblées 2022 afin d’étendre et de divulguer son analyse sur la performance climatique des entreprises et de savoir si elles sont ou non en phase avec un scénario de 1,5 °C. De plus, la lettre demande à ISS d’intégrer la performance climatique de l’entreprise dans ses recommandations de vote.

Cette lettre s’inscrit dans le cadre de la stratégie plus large de Majority Action, qui consiste à inciter les investisseurs à voter contre les administrateurs des entreprises qui ne mettent pas en œuvre des plans visant à limiter l’augmentation de la température mondiale à 1,5 °C, comme indiqué dans le rapport 2021 Climate in the Boardroom.

Attentes des investisseurs pour une transition équitable

SHARE a signé une déclaration conjointe de l’ICCR sur les attentes des investisseurs pour une transition équitable. Des groupes de travailleurs, des groupes de justice environnementale et des organisations communautaires ont été consultés dès le début du processus afin de déterminer le ton et les fondements de la déclaration.

La déclaration appelle les entreprises et les investisseurs à adopter et à défendre : (1) une base pour un travail décent, des avantages professionnels et des conditions de travail ; (2) des opportunités équitables pour des emplois de qualité ; (3) l’investissement dans les communautés touchées ; (4) la transparence et la responsabilité (y compris avec les populations autochtones) ; (5) le soutien aux politiques de transition juste à tous les niveaux. La déclaration appelle également directement à une fondation pour l’équité raciale et les droits de l’homme pour étayer les principes de transition juste.

Êtes-vous intéressé à rejoindre le programme d’engagement de SHARE?

L’engagement des actionnaires est une stratégie d’investissement responsable qui permet aux investisseurs d’utiliser leur voix en tant qu’actionnaires pour soutenir de meilleures politiques et pratiques de durabilité des entreprises.

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